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行业要闻及简评：1）根据美国半导体行业协会（SIA）数据，2023年第二季度全球半导体销售额合计达1245亿美元，同比减少17.3%，环比增长4.7%；2）根据TrendForce数据，受AI下游需求带动，HBM需求不断增加，相关存储厂商试图通过加大TSV产线来扩增HBM产能，预计2024年HBM位元供给量将同比增加105%；3）根据TrendForce数据，受益于大型显示器与穿戴装置等应用需求增长，2023年全球MicroLED芯片的产值将达2700万美元，同比增加92%，预计2027年将增长至5.8亿美元，2022-2027年年复合增长率达136%；4）根据TechInsights最新数据，2023年第二季度中国智能手机出货量同比下降5%至6430万部。

一周行情回顾：上周，半导体行业指数出现下滑，周涨幅为-3.97%，跑输沪深300指数0.58个百分点；2022年年初以来，半导体行业指数下跌16.83%，跑输沪深300指数4.42个百分点。该指数所在的申万二级行业中，上周半导体行业指数表现相对一般。

投资建议：当前终端下游需求依旧低迷，半导体行业下行周期延续，但结构性机会依然存在：1）海外制裁措施持续加码，半导体设备类自主可控势在必行，推荐北方华创、中微公司、中科飞测、华海清科等，建议关注拓荆科技、芯源微，材料公司国产替代进程也在加速，推荐鼎龙股份，建议关注安集科技、金宏气体；2）设计研发端所需仪器仪表，是半导体等高端智能制造行业的加速器，在下游市场推动及国家政策支持下，国产替代空间将逐步打开，推荐鼎阳科技，建议关注普源精电、坤恒顺维等。

风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代不及预期。

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